吃下龐大、眾泰 黃繼宏是何方神圣？

眾泰T300 參考價(jià)：5.98萬

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購置稅優(yōu)惠 經(jīng)銷商報(bào)價(jià) 車主點(diǎn)評(768條)

宣布破產(chǎn)重組一年后，誰來接手Zotye的靴子終于落地，江蘇申尚成為重組投資人。

10月8日晚間，眾泰汽車發(fā)布公告稱，根據(jù)9月30日的表決結(jié)果，最終確定江蘇申商控股集團(tuán)有限公司為公司重整投資人。公告顯示，本次重組投資20億元，需于10月25日前支付。

據(jù)了解，江蘇申商的主營業(yè)務(wù)為金融和房地產(chǎn)，成立于2021年9月，由深圳市申商控股集團(tuán)有限公司100%控股。其法定代表人黃繼紅曾在2021年擔(dān)任申尚控股的董事長，經(jīng)營著一個龐大的汽車經(jīng)銷商和上市公司集團(tuán)的重組。隨后，龐大集團(tuán)創(chuàng)始人龐清華轉(zhuǎn)讓股權(quán)退出，黃繼紅成為龐大集團(tuán)的實(shí)際控制人。

黃繼紅這個名字在汽車界有點(diǎn)陌生，但他在資本市場上已經(jīng)出名多年了。一些債權(quán)人形容他“在平衡企業(yè)、股東和債權(quán)人的利益方面很有經(jīng)驗(yàn)?！?/p>

這是真的。兩年前，曾經(jīng)成為汽車分銷IPO第一股的龐大集團(tuán)深陷債務(wù)危機(jī)，到了退市的臨界點(diǎn)。在黃繼紅的重組下，*ST在去年5月成為一個龐大的集團(tuán)。

這個奇跡會不會再次發(fā)生在Zotye身上？

職業(yè)交易員

黃繼紅，他是誰？關(guān)于他的公開資料很少，企業(yè)調(diào)查的資料顯示，他畢業(yè)于解放軍汽車管理學(xué)院。曾任廣東中汽租賃有限公司董事長，現(xiàn)任深圳申尚控股集團(tuán)有限公司總裁，深圳市智慧交通產(chǎn)業(yè)促進(jìn)會副會長，中國車聯(lián)網(wǎng)企業(yè)領(lǐng)袖俱樂部特約顧問。此外，黃繼紅還是一個龐大集團(tuán)的董事長。

根據(jù)企業(yè)調(diào)查資料，黃繼紅擁有36家企業(yè)，其中26家為法定代表人，72家為其直接或間接控制。這些企業(yè)涵蓋房地產(chǎn)、交通運(yùn)輸、批發(fā)零售、制造租賃等多個領(lǐng)域。黃繼紅背后的申尚控股，經(jīng)營范圍同樣廣闊。由深圳79家民營企業(yè)共同投資，主要從事金融服務(wù)、大型項(xiàng)目投資和高新技術(shù)開發(fā)生產(chǎn)。

通過梳理投資信息可以發(fā)現(xiàn)，作為申尚控股的總裁，黃繼紅本人與汽車有著密切的關(guān)系。在黃繼紅直接或間接控制的72家企業(yè)中，絕大多數(shù)是提供汽車租賃和道路客運(yùn)服務(wù)的運(yùn)輸公司，另有4家企業(yè)主營業(yè)務(wù)涵蓋新能源汽車技術(shù)研發(fā)、智能網(wǎng)聯(lián)、車聯(lián)網(wǎng)等方向。

近日，黃繼紅又獲得了“救火隊(duì)長”的身份，當(dāng)選為中國民生投資有限公司總裁。

中國民生投資有限公司成立于2021年，由民生銀行原董事長董文標(biāo)為首的59家民營企業(yè)共同創(chuàng)立，注冊資本500億元，被譽(yù)為民營企業(yè)巨輪。過去幾年，專注于投資的中國民生投資有限公司押注許多過剩產(chǎn)能將成為“債務(wù)困獸”。據(jù)知情人士透露，黃繼紅之所以脫穎而出，是因?yàn)樗谥亟M方面有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。目前中國民生投資有限公司出現(xiàn)問題的根本原因與之前龐大集團(tuán)的問題非常相似，都是強(qiáng)調(diào)資本運(yùn)作和盲目擴(kuò)張等。，導(dǎo)致企業(yè)陷入債務(wù)危機(jī)的泥潭。

2021年，深商控股、國運(yùn)運(yùn)力、魏源資產(chǎn)組成的聯(lián)合體為此次巨額重組帶來17億元輸血。*ST巨人在2021年1月被摘星，改為ST巨人。同年8月，龐大集團(tuán)的實(shí)際控制人由龐清華變更為黃繼紅。今年5月，巨人集團(tuán)證券簡稱由“ST巨人”變更為“巨人集團(tuán)”，成功實(shí)現(xiàn)了“摘星摘帽”的目標(biāo)。

巨額收購后，申尚控股將不再掩飾進(jìn)軍汽車行業(yè)的野心。去年6月，深商控股與長春汽車開發(fā)區(qū)、建設(shè)銀行吉林省分行、常發(fā)集團(tuán)共同發(fā)起成立600億元紅旗產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金。申商控股董事長張思敏在致辭中表示，“汽車運(yùn)輸行業(yè)是申商控股集團(tuán)近年來的重要發(fā)展方向。申尚集團(tuán)致力于通過對汽車零部件及流通企業(yè)的收購、重組、重組以及與產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的深度合作，推動國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展?！?/p>

“申尚控股與一汽紅旗簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議”

從張思敏的話中可以看出，當(dāng)時(shí)深商控股的汽車地圖上只少了一家制造企業(yè)。

造血能力還不確定。

申尚控股和黃繼紅入駐龐大集團(tuán)以來，業(yè)績逐漸好轉(zhuǎn)，這在財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)中最為直觀。巨人集團(tuán)2021年半年報(bào)顯示，今年上半年?duì)I收146.63億元，同比增長33.96%，歸屬于上市公司股東的凈利潤5.82億元，同比增長1213%。

黃繼紅是如何把這個龐大的組織從生命線上拉回來的？一般來說，企業(yè)遇到破產(chǎn)重組，無非是裁員、減員、變賣資產(chǎn)等常見的“套路”。自宣布破產(chǎn)重組以來，巨人汽車在2018-2021年間多次發(fā)布公告，需要通過轉(zhuǎn)讓公司資產(chǎn)獲得現(xiàn)金收益，包括出售4S商鋪和處置龐大集團(tuán)擁有的商業(yè)用地。

這一系列操作使得這個龐大的集團(tuán)在2020財(cái)年扭虧為盈。2021年，龐大集團(tuán)歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.8億元，歸屬于上市公司股東的非經(jīng)常性凈利潤為1.87億元。在此之前，這個龐大的集團(tuán)已經(jīng)連續(xù)三年虧損。

然而，營收和利潤的增長并不能掩蓋其主營業(yè)務(wù)的疲軟增長。龐大集團(tuán)2021年半年報(bào)顯示，其凈利潤為5.8億元，同比增長12倍，但歸屬于上市公司股東的非凈利潤仍虧損1.16億元，而去年同期為1.59億元。非凈利潤扣非尚未轉(zhuǎn)正，說明龐大集團(tuán)主營業(yè)務(wù)仍面臨較大阻力。

財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，今年上半年，龐大集團(tuán)處置非流動資產(chǎn)損益達(dá)7.08億元。此外，龐大的集團(tuán)處置了部分子公司的資產(chǎn)或股權(quán)。其中，擬處置資產(chǎn)金額2484.88萬元，擬出售凈資產(chǎn)金額2.51億元。作為一家專注于新車銷售和售后服務(wù)的汽車經(jīng)銷商集團(tuán)，龐大集團(tuán)財(cái)務(wù)業(yè)績的提升大多來自于資產(chǎn)的處置。

公開數(shù)據(jù)顯示，2021年之前，龐大集團(tuán)在中國的網(wǎng)點(diǎn)約有700家。經(jīng)過一系列股權(quán)轉(zhuǎn)讓，也就是賣店續(xù)命，龐大集團(tuán)的網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量在2021年底減少到400多家。半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月30日，公司共有317家經(jīng)銷門店。其中，豪華品牌4S店41家，中高端品牌4S店220家。

除了網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量不斷減少之外，龐大集團(tuán)在百強(qiáng)經(jīng)銷商中的排名也勉強(qiáng)進(jìn)入前20名，從2021年的第五位上升到2021年的第十九位。在黃繼紅接手后，這個龐大集團(tuán)的造血能力仍然存疑。

來找佐泰？

出售資產(chǎn)牟利不是長久之計(jì)。在今年4月的上海車展上，巨量集團(tuán)投資方代表黃繼勇表示，巨量集團(tuán)正在深化對新能源汽車市場的參與，思考新能源轉(zhuǎn)型。在2021年的財(cái)務(wù)報(bào)告中，龐大集團(tuán)還提到，未來將從乘用車、新能源汽車、城市交通電氣化三大業(yè)務(wù)線入手。三條業(yè)務(wù)線中有兩條與新能源相關(guān)。

然而，新能源領(lǐng)域的實(shí)際表現(xiàn)并不令人滿意。龐大集團(tuán)在半年報(bào)中指出，“新能源汽車在公司目前經(jīng)銷產(chǎn)品中占比相對較低，市場反應(yīng)不足，可能導(dǎo)致新能源細(xì)分市場出現(xiàn)市場暫時(shí)放緩的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

黃繼紅，除了龐大的集團(tuán)，想要抓住新能源的大趨勢。去年9月23日，Zotye汽車宣布將公開面向公眾招募投資者。6天后，9月29日，江蘇申尚完成注冊，成立至今未開展任何實(shí)質(zhì)性業(yè)務(wù)。

值得注意的是，公告還指出，上海泰祺汽車科技合伙企業(yè)和湖南智博智車股權(quán)投資合伙企業(yè)為公司二階替代重整投資人。經(jīng)過股權(quán)透析，這兩家公司分別與魏瑪和吉利有著千絲萬縷的聯(lián)系。

有分析人士表示，雖然Zotye汽車一直“披星戴帽”，品牌形象和技術(shù)實(shí)力都很難說，但它擁有燃油車和新能源車的雙重生產(chǎn)資質(zhì)、a股上市的殼資源以及全國多個生產(chǎn)基地。鑒于目前新能源汽車的發(fā)展趨勢和新能源汽車資格門的關(guān)閉，黃繼紅通過開放汽車制造和銷售環(huán)節(jié)，贏得一波紅利并非不可能。Zotye的公告也明確指出，深商參與重組的目的是獲得生產(chǎn)資質(zhì)，生產(chǎn)銷售整車。

今年以來，在不時(shí)傳出的破產(chǎn)重組最新消息的刺激下，Zotye的股票已經(jīng)迎來了數(shù)十日漲停。近十個月來，Zotye股價(jià)從1月份的1.14元漲到7元左右，漲幅超過7倍，市值超過100億元。有投資者調(diào)侃和懷念Zotye的股票，就像丟了一輛車。

對于Zotye來說，這似乎比老老實(shí)實(shí)造車要快得多。這種嚴(yán)重背離業(yè)績基本面的“妖股”，讓*ST Zotye屢屢吃到深交所的問詢函和警示函，甚至被質(zhì)疑操縱股價(jià)。Zotye汽車的一位前經(jīng)銷商在得知深圳營業(yè)部將接手Zotye時(shí)，表達(dá)了感慨?！懊總€進(jìn)入者都想盈利，但沒人關(guān)心如何處理經(jīng)銷商的爛攤子?！?/p>

據(jù)了解，自2021年Zotye爆雷以來，Zotye因經(jīng)銷商違約引發(fā)的鬧劇頻頻上演。據(jù)介紹，廣眾泰子公司浙江眾泰汽車銷售有限公司現(xiàn)有經(jīng)銷商/個人573家，總金額超過47億元。隨著浙江眾泰汽車銷售有限公司被當(dāng)?shù)胤ㄔ翰枚ㄆ飘a(chǎn)清算，經(jīng)銷商很可能面臨血本無歸的結(jié)局。

”2021年，Zotye經(jīng)銷商“討債潮”在全國多地出現(xiàn)。

深商控股的20億元或許能讓Zotye重啟，但留給經(jīng)銷商的壞賬將由誰來處理，目前仍不得而知。證券分析師劉明透露，像Zotye這樣不能稱之為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的企業(yè)，只有在沒有產(chǎn)業(yè)接管的情況下才有資本拯救市場?！艾F(xiàn)階段的任務(wù)是讓Zotye Auto實(shí)現(xiàn)“脫帽”，讓股票在資本市場正常流通。在后期重組階段，不排除會有新的投資者進(jìn)入市場?！?/p>

不到兩年的時(shí)間，讓龐大集團(tuán)脫帽的申尚資本，也有很大的可能讓“奇跡”在Zotye再次出現(xiàn)。

資本總是有很強(qiáng)的政策敏感性。當(dāng)新能源汽車成為國家戰(zhàn)略，互聯(lián)網(wǎng)、家電、地產(chǎn)、通信等企業(yè)紛紛加入跨界造車的熱潮。然而，經(jīng)營汽車公司并不等同于資本運(yùn)作，并不是每一筆昂貴的投資都能濺起水花。

早在2021年就開始造車的五糧液，在2021年宣布斥資24.94億元收購奇瑞伊凱汽車51%的股份，并斥資37億元建設(shè)伊凱宜賓智能工廠。這個造車的故事，計(jì)劃了十幾年，結(jié)果短短幾年，一個月就賣了幾百輛車。同樣，無視格力股東反對投資銀隆客車的董明珠也失敗了。自2021年以來，銀龍一直無法盈利。就連一向“嘴硬”的董明珠也在今年8月份的股東大會上表達(dá)了自己的感受，“我個人損失很大，借錢的時(shí)候借了20多億。我看不到未來，不敢想?！?/p>

跨界造車也是富裕的房地產(chǎn)開發(fā)商寶能和恒大九死一生。他們都是帶著充沛的信心和資本進(jìn)入市場的，卻很難擺脫雞毛的現(xiàn)狀。

黃繼紅可能不會太在意深度業(yè)務(wù)部門能否讓Zotye起死回生。正如劉明所說，對于一個大家庭的深商部門來說，汽車只是他業(yè)務(wù)版圖的一部分，而不是全部。對于眾泰汽車來說，申尚控股不一定是它的最終歸宿。在過去的十七年里，Zotye汽車已經(jīng)成為燃油車時(shí)代英家的斂財(cái)工具。新交易者入市后，不知Zotye的命運(yùn)能否在新時(shí)代改寫。