中國汽車信貸先揚(yáng)后抑 前途究竟幾何？

　　汽車金融留給我們的問題實(shí)際已經(jīng)變?yōu)檫@樣三則：

　　一、盡管應(yīng)者寥寥，但畢竟仍有幾家公司積極謀求進(jìn)入這一風(fēng)險(xiǎn)難料的領(lǐng)域，為什么？

　　二、針對市場風(fēng)險(xiǎn)以及保護(hù)本土金融業(yè)的需要，《辦法》已經(jīng)相應(yīng)作出了詳細(xì)安排，在這種情況下，監(jiān)管當(dāng)局有沒有產(chǎn)生出新的顧慮？如果有，是什么？

　　三、先揚(yáng)后抑的汽車信貸究竟是否適合在中國現(xiàn)階段大面積推開，其前途究竟如何？

　　2003年10月3日，中國銀監(jiān)會(huì)頒布《汽車金融公司管理辦法》(以下簡稱《辦法》)，如今，整整十個(gè)月過去了，已獲籌建的三家汽車金融公司仍在苦苦等待銀監(jiān)會(huì)的最后批準(zhǔn)，而第四家意圖進(jìn)入者———福特公司亦是千呼萬喚方始提出申請。

　　汽車金融公司今天所面臨的尷尬局面，事先并非全無征兆。其實(shí)不獨(dú)汽車貸款，任何金融新品種的引入，對于新興經(jīng)濟(jì)體來說，必然需要市場發(fā)育的過程以及監(jiān)管措施、能力的相應(yīng)跟進(jìn)，關(guān)于這一點(diǎn)，相信對于福特、通用等戰(zhàn)略決策、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估極為拿手的跨國公司來說，本不應(yīng)成為認(rèn)知上的盲區(qū)。

　　這樣，十個(gè)月后汽車金融留給我們的問題實(shí)際已經(jīng)變?yōu)檫@樣三則：一、盡管應(yīng)者寥寥，但畢竟仍有幾家公司積極謀求進(jìn)入這一風(fēng)險(xiǎn)難料的領(lǐng)域，為什么？二、針對市場風(fēng)險(xiǎn)以及保護(hù)本土金融業(yè)的需要，《辦法》已經(jīng)相應(yīng)作出了詳細(xì)安排，在這種情況下，監(jiān)管當(dāng)局有沒有產(chǎn)生出新的顧慮？如果有，是什么？三、先揚(yáng)后抑的汽車信貸究竟是否適合在中國現(xiàn)階段大面積推開，其前途究竟如何？

　　第一個(gè)問題其實(shí)很好解答。按照無利不往的商業(yè)原則，包括福特在內(nèi)的四家公司無非出于以下兩點(diǎn)考慮，因而尚能表現(xiàn)出一定的積極性：一、構(gòu)建先發(fā)優(yōu)勢；二、在中資銀行收縮汽車貸款的大背景下填補(bǔ)缺口，從而維持本品牌汽車的銷售。

　　而關(guān)于后兩個(gè)問題，恕筆者直言，對于已經(jīng)呈現(xiàn)收縮狀態(tài)的汽車貸款來說，繼續(xù)絮叨信用環(huán)境不理想等老生常談已經(jīng)意義不大，從最新的情況來看，現(xiàn)在暴露出的最大問題是，中資金融機(jī)構(gòu)依然缺乏既定市場條件下的應(yīng)對能力，簡單來說，“一放就亂、一抓就死”的頑癥仍未見有根本起色。也正因?yàn)槿绱耍�我們，�?dāng)然也包括監(jiān)管當(dāng)局，至今未能看到相對成熟的操作模式脫穎而出。這樣，一旦有外資汽車金融公司進(jìn)入這一市場，習(xí)慣于粗放經(jīng)營的中資銀行會(huì)否受競爭所刺激從而再度“大干快上”，確實(shí)不好預(yù)料。

　　奈特在《風(fēng)險(xiǎn)、不確定性和利潤》一書中指出，“決策者所面臨的問題可以用概率值來表述的，這是風(fēng)險(xiǎn)決策者所面臨的問題；無法用概率值來表述的，就是不確定性�！笔聦�(shí)上，盡管違約風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)很高，可資進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)非常匱乏，但在現(xiàn)代技術(shù)條件下，關(guān)于車貸業(yè)務(wù)的精確管理未必就是無解之題(這從外資汽車金融公司仍在申請開業(yè)就可看出)因此，我們要說，汽車金融之于今日中國，其不確定性并不表現(xiàn)為風(fēng)險(xiǎn)管理的難度，而在于中資金融機(jī)構(gòu)的非商業(yè)化、非專業(yè)性。而這一點(diǎn)不解決，按照監(jiān)管與創(chuàng)新活動(dòng)齊頭并進(jìn)的規(guī)律，關(guān)于汽車金融的管制不會(huì)放松，汽車金融公司的道路也不會(huì)平坦。